民间投资和工业投资增长乏力了吗？

近日，国家统计局公布了2017年上半年国民经济运行成绩单。数据显示，上半年，全国固定资产投资(不含农户)280605亿元，同比增长8.6%，增速与1至5月份持平，但比去年同期放缓了0.4个百分点。

其中，民间固定资产投资170239亿元，同比名义增长7.2%，增速比1至5月份加快0.4个百分点;工业投资同比增长4.6%，增速比1至5月份提高0.5个百分点。

从统计结果看，上半年，民间投资和工业投资增速分别低于全部固定资产投资增速1.4和4个百分点。部分观点认为，这表明当前民间投资和工业投资增长乏力，拖累了固定资产投资的增长。

其实，和去年同期比，当前我国民间投资和工业投资处于明显的回升态势。上半年民间投资增速虽然慢于全部固定资产投资增速，但明显快于去年同期2.8%的增速;民间投资增速与全部固定资产投资增速的差距，也由去年的6.2个百分点收窄至1.4个百分点，这也恰恰说明当前民间投资的信心没有减弱，而是有所加强。

民间投资增速的回升，一方面是由于“三去一降一补”政策的推进，工业整体呈现供需向好、效益改善的运行态势，对企业投资带来积极的促进作用。另一方面，随着相关政策效果逐步显现，一些限制性领域的市场准入门槛持续降低，一系列政策措施的逐步落实改善了民营企业的投资环境，民营企业的投资信心逐步增强。此外，有关部门加大了对PPP项目的资金支持及操作指导，并安排了7亿元中央预算内资金支持地方开展PPP项目前期工作，推动了PPP项目更好地落地实施。

从工业投资看，上半年，尽管工业投资增速慢于同期全部工业投资，但快于去年同期的4.2%的工业投资增速。在工业投资中，制造业投资仍然占大头。上半年，制造业投资86809亿元，同比增长5.5%，增速比1至5月份和1至4月份分别提高0.4和0.6个百分点，比去年同期提高2.2个百分点;制造业对全部投资增长的贡献率为20.4%，比去年同期提高8.2个百分点;拉动投资增长1.8个百分点，比去年同期提高0.7个百分点。

由此可见，我们不能因为民间投资和工业投资增速低于全部固定资产投资增速，就认为二者拖累了固定资产投资乃至GDP的增长。相反的，当前民间投资、工业投资特别是制造业投资增速的回升，表明经济内生动力有所增强。

进一步看，民间投资和工业投资的结构也在持续优化，经济运行中的积极因素在逐步积累。

在民间投资中，上半年工业民间投资增长5.1%，增速比1至5月份提高0.8个百分点;基础设施行业民间投资增长20.1%，增速比1至5月份提高2个百分点。民间资本参与基础设施行业的投资快速增长，有利于为经济社会发展补短板、添后劲。

在工业投资中，技术改造成为带动制造业投资增长的主要力量。上半年，制造业中技改投资39557亿元，同比增长11.8%，增速比1-5月份提高1.6个百分点，比全部制造业投资高6.3个百分点;占全部制造业投资的比重为45.6%，比去年同期提高2.6个百分点;对制造业投资增长的贡献率高达92%，成为带动制造业投资增长的主要力量。

技术改造投资的增长，对于推动工业增长方式由规模扩张向提质增效转变有着重要的作用。而且，在工业投资增长的同时，高耗能制造业投资在2016年高耗能制造业投资持续下降的基础上，今年上半年继续下降1%;占全部制造业投资的比重为22.3%，比去年同期回落1.5个百分点，其中，钢铁、有色行业投资分别下降11.9%和4.7%。

当然，我们也要看到，尽管上半年固定资产投资加力增效，发挥了在宏观经济增长中的关键作用。但当前投资运行中存在一些问题也应引起高度重视，如新开工项目计划总投资仍呈下降态势、到位资金增速仍然偏低等。

下一阶段，仍然要继续坚定不移地推进供给侧结构性改革，扩大合理有效投资;抓转型促升级，努力振兴制造业等实体经济发展;加强对新兴产业的支持引导，大力培育发展新动能;有效落实民间投资各项政策，更好地激发民间投资活力。