“迟到”数月互联网金融“家规”亮相

千呼万唤始出来。上周六，为鼓励金融创新，促进互联网金融健康发展，明确监管责任，规范市场秩序，经党中央、国务院同意，中国人民银行、工业和信息化部、公安部、财政部等10部委联合印发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《意见》），这份比市场预期晚到数月的《意见》，在明确“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”指导思想的同时，也分门别类地为现有互联网金融业态划定了底线，同时明确公布了具体的监管部门。

“结束草莽”、“良币驱逐劣币”、“更好推进普惠金融”，伴随着《意见》出台，刚刚过去的这个周末，互联网金融业中的CEO们也异常忙碌，他们在细读“家规”中谋划着未来的发展路径……

底线思路，明确家长：“谁的孩子谁抱走”

虽然《意见》刚刚公布，但在过去数月里，有关互联网金融应该如何管的话题，各界已经进行了深入的讨论。本报也曾为此举办多场沙龙，包括一行三会人士在内的多位参会嘉宾汇总出的思路是，互联网金融也是金融，它没有改变金融风险隐蔽性、传染性、广泛性和突发性的特点，加强互联网金融监管，是促进互联网金融健康发展的内在要求。而与此同时，互联网金融又是新生事物和新兴业态，要制定适度宽松的监管政策，采取底线思维，为金融创新留有余地和空间。

现在，这些观点已悉数出现在了本次的《意见》中。同时，此前坊间一直议论的互联网金融监管分工也得到明确。

按照《意见》，互联网支付业务由人民银行负责监管。互联网支付是指通过计算机、手机等设备，依托互联网发起支付指令、转移货币资金的服务。银行业金融机构和第三方支付机构从事互联网支付，应遵守现行法律法规和监管规定。第三方支付机构与其他机构开展合作的，应清晰界定各方的权利义务关系，建立有效的风险隔离机制和客户权益保障机制。要向客户充分披露服务信息，清晰地提示业务风险，不得夸大支付服务中介的性质和职能。

网络借贷业务由银监会负责监管。包括个体网络借贷（即P2P网络借贷）和网络小额贷款，其中，在个体网络借贷平台上发生的直接借贷行为属于民间借贷范畴，受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范。个体网络借贷要坚持平台功能，为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务。个体网络借贷机构要明确信息中介性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，不得非法集资。

同时归属于银监会监管的还有互联网信托业务、互联网消费金融业务。

股权众筹融资和互联网基金销售归证监会监管。其中明确提出，股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台（互联网网站或其他类似的电子媒介）进行。股权众筹融资方应为小微企业，应通过股权众筹融资中介机构向投资人如实披露企业的商业模式、经营管理、财务、资金使用等关键信息，不得误导或欺诈投资者。

互联网保险业务由保监会负责监管。《意见》提出，保险公司应建立对所属电子商务公司等非保险类子公司的管理制度，建立必要的防火墙。保险公司通过互联网销售保险产品，不得进行不实陈述、片面或夸大宣传过往业绩、违规承诺收益或者承担损失等误导性描述。

业界人士认为，《意见》发布后，一行三会后续还有可能针对“自己抱走的孩子”制定更为细致的“家规”。而此前已经形成市场共识的诸如客户资金第三方存管制度、信息披露与风险提示制度以及网络和信息安全的问题，在本次《意见》中也得以明确。

拥抱监管，点赞家规：

互联网金融进入“良币”时代

虽然早已按底线和红线思维发展业务，但众多互联网金融机构，特别是备受关注的网络借贷行业依旧对本次出台的《意见》给予了高度评价。与此同时，在行业发展乱象仍存，跑路及非法集资个案不断的背景下，互联网金融业也期待，《意见》能够引发新一轮行业洗牌，实现“良币驱逐劣币”。

融360联合创始人、CEO叶大清表示，互联网金融行业在创新的同时，也弥漫着一股浮躁之气。根据融360监测数据，去年四季度，国内网贷平台“跑路潮”爆发，个别月份问题平台数达到90家，创全年最高值。进入2015年，问题平台数量增势稍有放缓，但6月份问题平台数量突然激增，再创新高，达到101家。为了跑马圈地，迅速打开局面，很多创业公司不断挑战红线、恶意竞争、虚假宣传甚至是欺诈。行业显出劣币驱逐良币的趋势。这直接影响了中国的整体金融安全。“《意见》严于预期，各部门具体意见的出台或将更加严格。更重要的一点是P2P网贷被定义为一个信息中介，而非信用中介。这就否定了目前大多数网贷公司正在走的路，这将加速P2P的洗牌。预计80%的P2P不转型将被洗掉，另一方面，平台型的创新模式将持续得到监管部门和资本市场的认可和支持，顶尖的平台型企业有望两年内上市。”叶大清这样说。而金信网创始人、首席运营官安丹方认为，互联网金融行业，尤其是网贷行业将迎来一批实力强劲的新进入者，在规范运作的前提下，共同把市场做大，行业规模也必将迎来爆发式增长。

中央财经大学教授、互联网金融千人会创始会长黄震认为，以《意见》发布为起点，意味着中国互联网金融告别了野蛮生长，进入规范发展阶段。互联网金融将纳入法治化和依法监管的轨道，“我们希望有关部门尽快出台相关配套措施和实施办法，真正将指导意见有关精神原则要求落到实处。特别是要加强部门之间的配合和协调，避免相互推诿的现象。”

盈灿集团副总裁、网贷之家CEO石鹏峰表示，《意见》明确指出网贷行业并非无法可依，其受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范，再次强调了信息中介的性质，这是为所有从业者再次划清了监管的底线。积木盒子联合创始人魏伟表示，期待着监管部门对于分业的具体监管办法也能尽快出台，从宏观到微观都能制定明确的标准，规范行业的运作。

中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼认为，《意见》出台是好事，但下一步还要进行两个方面的努力：一是相关部门、省级政府根据指导意见制定具体的监管规则或实施细则；二是根据实际情况将部分措施上升到法律层面，通过立法形式予以确立，当然这并不能操之过急。

宜信公司创始人、CEO唐宁认为，如果深入研究指导意见，会发现对于其中的很多表述都不陌生，《意见》对于整个互联网金融的发展将起到非常重要的引领作用，有助于行业细分和优劣判断，同时明确监管也有助行业下一步的发展。

互联网金融服务平台91金融创始人、CEO许泽玮表示，《意见》中提到鼓励符合条件的优质从业机构在主板、创业板等境内资本市场上市融资，这为互联网金融企业国内上市点亮了未来前进道路上的明灯，将进一步推动互联网金融行业快速发展。据介绍，91金融已于2014年9月份正式进入上市辅导阶段，《意见》出台将有助91金融实现成为国内A股市场互联网金融第一股的目标。

P2P网贷平台信而富CEO王征宇认为，《意见》中所提“鼓励从业机构依法建立信用信息共享平台，推动符合条件的相关从业机构接入金融信用信息基础数据库”是互联网金融业多年所盼，现在可以顺理成章地推动着实不易，行业要抓住这一机会。

针对“从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构”，P2P网贷平台邦帮堂董事长寇权表示，通过银行实现第三方资金存管是P2P平台发展很重要的一步，有利于行业交易操作正规化、运营信息透明化。银行业金融机构在漫长的经营过程中，已形成较完善的金融风控体系，由银行来做P2P资金存管安全度更高。P2P资金存管至银行，不仅能够帮助降低平台跑路风险，更好地解决投资人资金安全问题，还能帮助P2P平台增加信用背书，这有助于P2P行业的健康发展。