沱牌舍得一季度净利降超四成

近期因混合所有制改革再次遭遇搁浅而备受关注的沱牌舍得昨日公布2015年一季度报告显示，多项财务数据并不理想。期内，该公司营业收入3.15亿元，同比下降9.73%；净利润437万元，同比下降45.61%。

对于净利下滑，沱牌舍得解释称，主要是所得税费用增加所致。财报显示，由于上期应纳税所得额中调减了以前年度超额税前列支的广告费，沱牌舍得所得税费用本期金额达997.57万元，较上期增长59.06%。不仅如此，北京商报记者注意到，该公司财务费用也出现了较大幅度上涨，同比增长83.47%，“主要是本期支付的银行承兑汇票贴现利息增加所致”，沱牌舍得解释称。

其实，沱牌舍得在2014年年报中就曾坦言，该公司面临诸多风险，其中就包括，受客观环境影响，2015年白酒行业的调整仍在持续，市场竞争非常激烈。目前白酒市场竞争已经进入白热化，消费者选择越来越多，对品牌的要求也越来越高。财务方面由于该公司主导产品白酒生产周期较长，占用资金较多，加之酿酒生产用的主要原料在采购时间上存在季节性特点，采购所需的库存准备量大，资金占用规模较大，可能会给公司的资金周转带来一定的资金压力。

值得注意的是，正是业界对于酒企所面临诸多风险的担心，使沱牌舍得控股股东混改之路并不顺畅，也成了又一次混改失败的重要原因。“沱牌舍得混改多次失利，并非完全归因于投资者冷漠，控股方的混改决心及积极性也是决定前路的重要因素。此前，多位投资者也表示看空酒企混改前景。”有业内人士介绍。（记者 钱瑜 实习记者 倪楠）