市场观望氛围浓厚 港口发运形势严峻

上周末秦港煤炭运输延续疲弱走势，进出作业量均处于偏低水平。其中在铁路日常天窗检修及个别翻车机故障等因素的影响下，日均煤炭调进量滑落至53万吨左右，而由于下游采购积极性不足导致办船量偏低，日均装船发运量也不足50万吨，港存再度震荡走高至800万吨。由于当前正处于大型煤企月度和季度价格调整窗口，市场观望氛围较为浓厚，电力集团采购积极性也普遍不高。截至今晨，秦港锚地待装船舶积压上行至28艘，但却均未办手续，港口发运形势仍不乐观。

周边港口方面，上周末曹妃甸港煤炭装卸作业较为顺畅，其中日均装船发运量维持在20万吨左右，而日均铁路调进量则恢复上扬至22万吨以上，库存再度反弹走高至748万吨。当前，曹妃甸港锚地船仅有1艘，作业船舶不足和调进量隐现回升趋势使得港口去库存压力有所增大。京唐港区库存进一步刷新年内新高至648万吨，较上周五增加28万吨。

煤耗方面，沿海主要电力集团合计耗煤量无明显变动，较为平稳的运行在63万吨左右，而合计电煤库存则小幅增补至近1300万吨，存煤可用天数仍高于20天。目前，下游电力集团耗煤量仍显著低于往年同期，且随着4月份消费淡季深入和水电发力增大，电煤需求仍面临较大压力，需求疲软将继续制约电力集团采购积极性的回升。

据了解，上网电价再度下调有望在二季度落地，预计全国平均降幅为每千瓦时0.015元。与前两次只调整上网电价不同，此次销售电价也将同步下调。在目前煤炭市场供需矛盾依然较为尖锐的情形下，一旦下调政策落实，电力行业很可能将部分成本转嫁给煤炭企业，煤价将继续面临承压下行风险。